服务热线 400-777-5158

新闻资讯

首页:创世纪登录:首页

来源:原创 编辑:dede58.com 时间:2020-07-18 03:33
分享到:

  首页:创世纪登录:首页主管QQ-71872511投资者请添加微信号:aibohobo进群,欢迎咨询、爆料

  本期报告共统计2020年1-3月发生的257起风险事件,其中关于100+上市公司、30+信托产品、17+资管计划、14+私募基金、8+债券和88+旧雷新进展,并分析了其中38家爆雷机构、4只爆雷产品和61项旧“雷”的最新进展。

  除此之外,文末还汇总了自2月起每周的当周市场风险回顾及评述,为大家回顾跟踪当周的风险情况及市场解读。

  全文共6.7W字,本文为报告要点及部分节选,详细报告请购买后查看。

  资料来源:如是金融研究院、财富指北、公开资料整理

  资料来源:如是金融研究院、财富指北、公开资料整理

  资料来源:如是金融研究院、财富指北、公开资料整理

  资料来源:如是金融研究院、财富指北、公开资料整理

  资料来源:如是金融研究院、财富指北、公开资料整理

  资料来源:如是金融研究院、财富指北、公开资料整理

  1.万达电影002739股吧):计提商誉减值超45亿,公司商誉占比高达68%

  公司情况:万达电影成立于2005年,拥有直营影城500余家,是市值达410亿、总资产320亿的影院巨头。2019年5月,完成重大资产重组,万达影视成为其控股子公司。1月21日发布公告, 2019年归属于上市公司股东的净利润预计为负,全年亏损33-45亿元。

  1)爆雷原因:亏损的主要原因在于计提商誉减值准备。主要是对影城、时光网、北京万达传媒、Propaganda GEM Ltd等公司计提商誉减值合计45-55亿元,万达电影解释称受行业发展放缓影响。值得注意的是,根据三季度报,公司商誉高达134.53亿,占净资产比例近68%,与2018年底相比上升40.7%,主要由收购万达影视形成。

  业绩大幅下滑超43%。在扣除商誉减值影响后,净利润为10-12亿元,同比下降了42.9%-52.4%,主要原因是万达影视的电影制作及游戏发行业务业绩未达预期。根据此前披露的《盈利预测补偿协议》约定,相关股东将对万达影视进行业绩补偿。

  2. *ST刚泰:预亏28-33.8亿元,面临暂停上市风险

  公司情况:1993年上市,主营业务是黄金艺术品、黄金饰品、珠宝翡翠等主打产品的设计研发、制作与销售,控股股东为上海刚泰矿业有限公司。2018年巨亏11.65亿元,且被出具无法表示意见的审计报告。1月21日披露,预计2019年亏损28-33.8亿元,同比变动幅度为-141.7%至-190%。

  1)爆雷原因:亏损的原因包括计提减值和业绩下滑。此次计提坏账、存货跌价准备和商誉减值合计22-28亿元,同比增加128%-190%,具体原因未披露。业绩方面,公司解释称因流动性不足,主营业务收入萎缩,今年仅实现营收12亿元,同比下滑89%,亏损近6亿元。

  2)影响分析:若2019年度财务报告仍被出具无法表示意见的审计报告,公司股票将可能被暂停上市。纪登录:首页此外,公司总资产111亿,净资产仅46.12亿,此次计提金额占比超50%。

  公司情况:1998年在深交所上市,2013年向影视娱乐业转型,先后收购摩天轮文化传媒、世纪伙伴文化传媒、星河文化经纪等公司,去年投资发行的《流浪地球》拿下票房第三。1月30日业绩预告,预计2019年亏损19.5-24.5亿元,同比下降700%-850%。

  1)爆雷原因:亏损的原因是业绩下滑和计提商誉减值。前三季度仍处于盈利状态,仅一个季度就扭盈为亏损,公司解释称电视剧业务暂缓开展、艺人经纪业务行情不好,收益大幅下降,另外子公司北京世纪伙伴2019年收入下降100%,北京文化对其计提商誉减值13.7-14.7亿,占净资产比例超26.5%。

  4.誉衡药业002437股吧):收购资产爆雷,计提减值超25亿

  公司情况:一家2010年上市的医药企业,具有年产片剂、胶囊剂2亿片粒、水针剂4800万支、冻干粉针剂4000万支的能力。上市至今进行了13次并购,营收因此大幅增长,到了2017年以后,归母净利润断崖式下滑,这是并购企业的通病。1月30日发布业绩预告,预计2019年亏损24-26亿元。

  1)爆雷原因:亏损的原因是对收购企业计提商誉减值。根据披露,此次大额计提25-27亿元,原因是上海华拓、南京万川华拓、山西普德药业的业绩未达预期。其实此前商誉危机就有苗头,截至去年6月底,商誉占净资产例高达72.9%。

  上市公司股东陷入债务危机。誉衡药业股东誉衡集团、誉衡国际都陷入债务危机,所持股票合计2.1亿股被拍卖。

  5.承德露露000848股吧):核心商标权丧失,产品市场份额下降

  公司情况:前身是承德市罐头食品厂,始建于1950年,1997年在深交所上市,2006年经过国企改制,万向三农集团成为公司第一大股东,持股42.5%。日前,公司发布重大诉讼进展公告,法院认定南方汕头露露使用“露露杏仁露”这一商标合法有效。

  1)爆雷原因:核心商标所有权争夺败诉。2001年签订的一份协议显示,汕头露露在与承德露露有关联时,签订了一份有偿使用注册商标和专利技术。后来汕头露露业绩亏损、承德露露股权改制,两家公司逐步剥离开,目前已毫无关联。不过,在法院看来那份协议的效力仍在,这场2015年开始的商标权争夺战,承德露露最终还是败了。

  2)影响分析:根据协议,汕头露露纸盒包装可在全国销售,铁皮包装只能在南方八省生产,受此影响,2016-2018年承德露露净利润增长率均为负值,2019年三季度净利润增速3.6%,但预收账款下滑86%,这意味着公司产品市场份额已经在大幅下降。

  6. *ST斯太:销售业绩不达标被讨要1亿奖励款,公司面临暂停上市风险

  公司情况:斯太尔动力是湖北省大型的柴油发动机制造供应商,原名湖北博盈投资股份有限公司,成立于1978年,于1997年在深交所上市。2017-2018年公司连续两年亏损,2019年5月股票被ST,6月因涉嫌信息披露违法违规被立案调查。

  1月13日公告,武进高新区管委会申请仲裁,要求公司返还近1亿元奖励。

  1)爆雷原因:销售额承诺未完成,按约退还50%奖励。2014年双方签订协议,上市公司投资70亿并将获得投资额及项目奖励,但若公司未能实现承诺销售额,将退还相关奖励的一半。据悉截至2018年底,上市公司累计实现的销售额仅2.85亿,与约定的50亿相差甚远,而武进高新区管委会累计支付1.89亿奖励,因此按照约定要求退还近1亿元。

  投资项目失败,成为业绩拖累。2013年公司募资收购武汉梧桐(后来的斯太尔江苏)、Steyer Motors项目,当时英达钢构斥资4亿投资该项目,并承诺补偿业绩缺口,这便给了博盈投资夸下业绩海口的勇气。但后来项目进展不顺利,英达钢构支付5亿多后不再支付。去年10月英达钢构所持股票均被拍卖,成都国兴成为第一大股东。

  2)影响分析:*ST斯太在去年末披露,公司柴油发动机业务仍未取得大批量订单,若2019年度公司继续亏损,将面临暂停上市的风险,此次仲裁对利润的影响还需等待进一步披露。

  7.吉药控股300108股吧):首次亏损高达15亿,接近其流通市值

  公司情况:2010年上市,主要从事高分散白炭黑的研发、生产和销售,公司目前市值26.64亿,流通市值17.2亿元。2019年吉药控股曾上演一场自导自演的并购大案,遭遇收购方修正药业打脸后,还被证监局以信披违规处罚。日前发布公告称,预计公司2019年度亏损约15亿元,这是公司上市以来第一次亏损。

  1)爆雷原因:与天广中贸类似,巨亏的主要原因也是计提商誉减值。根据公告,此次计提商誉减值、存货损失、在建工程减值三项合计9.83亿元,其中商誉减值达5.5亿。此外,此次还计提坏账准备金2.8亿。

  频繁收购,反被收购企业拖累。吉药控股在2018年先后收购5家医药公司,斥资10亿元,形成8.54亿元商誉。然而收购的这些企业并未贡献过多的利润,反而成为拖累。2019年上半年,公司归母净利润仅为1500-2500万元,同比下降80%-66%。

  8.时代万恒600241股吧):预亏2.59亿,存在被ST的风险

  公司情况:公司系由辽宁时代集团作为主发起人,联合辽宁万恒集团等公司以发起方式设立的股份有限公司,于2000年在上交所上市,主营业务为服装进出口贸易、房地产开发、林业资源开发、新能源电池制造,目前控股股东为辽宁时代万恒,实控人为辽宁省人民政府国资委(持有辽宁时代万恒48.63%股份)。日前发布公告,预计2019年归属于上市公司股东的净利润为-2.6亿元。

  1)爆雷原因:受控股子公司亏损拖累。公告显示,旗下子公司九夷锂能2019年预计亏损3.83亿元,其中经营亏损0.85亿,计提固定资产减值准备2.98亿。若2019年度亏损实际发生,公司将连续两年亏损,按规定股票将被ST。

  9.大富科技300134股吧):因两家子公司计提减值5亿,2019年由盈转亏

  公司情况:成立于2001年,是一家射频设备企业,聚焦移动通信、智能终端、汽车,合作企业包括华为、爱立信、康普、苹果、特斯拉等,2010年在深交所挂牌上市。2015年公司收购大凌实业51%股权,参股大盛石墨49%股权,对三卓韩一增资并取得24%股权。1月15日,公告称计提减值准备4.92亿元,2019年度预计亏损超4.2亿。

  1)爆雷原因:计提减值主要涉及控股子公司大凌实业和参股子公司大盛石墨。关于大凌实业的减值风险,大富科技计提减值0.69亿元。2016年,大凌实业挂牌新三板后,业绩持续下滑,截至去年9月30日资产1亿元,负债总额1.58亿元,已经资不抵债,11月公司宣布停产。

  关于大盛石墨的减值风险,大富科技计提减值2.9亿元。在2015年参股后,大盛石墨并没有完成业绩承诺,连续出现大额亏损。算上此次计提,2016-2019年大富科技对大盛石墨累计计提减值3.68亿元。

  另一家公司三卓韩一的情况与大凌实业类似。2016年后公司业绩大幅下滑,负责人也未履行补偿业绩的承诺,累计补偿金额达1.08亿元。

  2)影响分析:2016-2018年,公司扣非净利润连续三年为负数,投资频频失败,当年借给大凌实业8000万元恐怕也无法收回,成为一笔烂账。

  10. 慧聪集团:CEO卷入内幕交易,被判处有期徒刑四年六个月

  公司情况:慧聪集团致力于用互联网和大数据赋能传统产业,于1992年在北京创立,原名慧聪网有限公司,创始人为郭凡生,2003年在香港创业板上市,2014年成功转入主板,2017年8月被恒生指数选为成份股,同年9月还被调入深港通。2017年创始人郭凡生辞任董事会主席,郭某接替,但在上任不到5个月后,郭某称“个人原因”突然辞职。事后证明是郭某当时卷入了内幕交易,最终被判处有期徒刑四年六个月,处罚金500万元。

  1)爆雷原因:CEO因泄露消息卷入两桩内幕交易。刑事判决书显示,郭某向熟人范某泄露当年公司与上海钢联300226股吧)的收购消息,范某及同伙暗中操作账户,从中套利近1574余万元;此外郭某还向顾某泄露了该消息,股票出售后顾某获利126余万元。

  2)影响分析:内幕交易曝光,上海钢联并购计划因此流产。值得一提的是,截至目前郭某和一致行动人耿怡仍持有11%股权。

  11.富满电子300671股吧):被举报IPO造假,涉及金额几百万

  公司情况:成立于2001年,主要经营高性能模拟及数模混合集成电路,2017年登陆创业板,创始人兼实控人刘景裕间接持股59.45%。1月10日,证监会收到实名举报富满电子IPO造假,举报者宋仕强称自己是当年造假的参与者。

  1)爆雷原因:通过连环假合同达到融资目的。2017年,付某的两家公司与宋仕强的金航标电子签订了几百万的销售富满电子产品的合同,供富满电子达到融资的目的。

  IPO之后业绩下滑严重。2017年公司净利润增速高达53%,但在2018年却下滑至8%,扣非净利润增速从50%变为-22%,2019年三季度净利润更是下滑50%,扣非净利润下滑67%。

  该举报源于一场交易纠纷。据称,此前金航标电子定制的富满电子产品部分有瑕疵,导致公司损失70万,而富满电子不仅不赔偿还发起诉讼冻结宋仕强的个人资产,导致该起举报事件

  12.东尼电子603595股吧):实控人疑似通过离婚实施股份减持

  公司情况:始创于2008年,时称湖州东尼电子有限公司,2015年整体变更为股份有限公司,主要产品为超微细导体、复膜线日,公司实控人沈晓宇与张英离婚,1290万有限售条件流通股将转至张英名下,以当日收盘价计算,股份市值达3.48亿元。

  1)爆雷原因:离婚或是为了减持。和上市之初相比,如今的东尼电子业绩已大幅下滑,2018年净利润下滑33.4%,2019年三季度净利润下滑至亏损1.7亿元,在这个时点,离婚的不仅这一家公司,此前还有梅轮电梯603321股吧)、爱婴室603214股吧)等,这些公司实控人都涉嫌通过离婚达到股份减持的目的。

  13.福晟集团:以“合作”之名被世贸集团并购

  公司情况:福晟集团成立于2007年,是一家以房地产开发为龙头、涉及建筑、金融、商业等众多相关领域的大型综合性集团。2019年年底开始有破产传闻,旗下诸多公司确有资产腾挪、股权变更的迹象,旗下4家公司股权被冻结。后被曝世茂集团、东方资产计划分别收购福晟地产40%、30%股权。

  世茂集团成立于2009年,是以房地产开发为主,世茂房地产、世茂股份600823股吧)两家控股上市公司为核心的大型企业集团。1月13日,召开发布会称双方签署战略合作协议,组建世茂福晟平台,项目高达87个。

  1)爆雷原因:福晟集团衰落源于高杠杆、高负债的财务结构。集团多为信托、基金等短债长投的融资模式,2017年是国家调控的高峰,地价高,集团却在这时候斥资800亿元新增54个项目,近几年公司负债增长了400多亿。到了2018年下半年,房地产市场急转直下,公司经营活动现金流净额持续几年都是负值,只能靠转让项目股权勉强维持流动性。

  2)影响分析:据悉此次合作福晟集团几乎是掏空了家底,1000亿可售资源以及4000亿规模的旧改存量货值,都将由世茂集团来管理。对福晟集团来说算是背水一战,截至去年6月集团负债高达740余亿元,其中即将到期的短债就有70亿元,此次组建的平台能否帮助其走出危机还需看后期项目进展情况。对世茂集团来说,由于持股比例达40%,项目将会并表于公司财报,2020-2021年公司利润将会受到影响。

  14.聚力文化002247股吧):内斗导致公章丢失,市值已蒸发140亿

  公司情况:曾名帝龙新材,专业从事装饰材料业务,2008年成为装饰纸行业中的首家上市企业。后公司谋求转型,2016年高价收购手游公司美生元100%股权,更名聚力文化,2017年美生元实控人余海峰成为公司董事长。2019年余海峰被爆涉嫌资金占用,逃至国外,陈智剑当选新董事长,不过公司内部斗争却是频频上演,不久后公告,公司及部分子公司印章、证件材料丢失,但刚上任的董事辞职并声称公章并没有丢。

  1)爆雷原因:公章丢失其实是余海峰拒绝移交公章。余海峰声称要先变更法人再移交公章,实则是在阻挠。公司内部不仅在公章一事上争论不休,还牵出举报计票作弊的事情,董事会改选中也互有争论。

  前董事长余海峰涉嫌掏空上市公司。据悉,担任董事长以来,余海峰一直失信于业绩承诺和股份增持。2018年度被曝违规占用资金1.57亿,经查所持公司有限售条件股份1.3亿股全部被质押,另有1.35亿股公司股份被法院轮候冻结。而其本人在去年9月证监局约谈之际,逃至美国至今未归,证监会和公安都已介入。

  又一被收购企业拖累的案例。承诺期过后,美生元业绩急转直下,2018年聚力文化的归母净利润亏损29亿,同比下滑707%,同时对美生元的计提商誉减值高达30亿元。此外,美生元有巨额应收账款问题。2016-2018年,公司应收账款余额从4.3增长到13亿元。

  2)影响分析:如今公司股价较历史最高点下跌84%,市值蒸发140亿,而2018年公司被出具被标审计意见,公司存在被ST的风险。

  15. 天喔国际:实控人涉嫌利益输送巨亏42亿元,已被刑拘

  公司情况:是一家包装食品饮料生产分销商,2011年成立,2013年香港上市。林建华持股64.62%,是控股股东、董事长。2018年5月,天喔国际宣布短暂停牌,并公告3名高管与控股股东林建华构成内幕交易。2018年11月,一名债权人向开曼群岛院提交了清盘呈请。近日有媒体发现,旗下产品在各大超市及便利店都已下架,此外公司日前更新了自家清盘呈请的最新消息,院已将呈请聆讯进一步押后至1月23日。

  1)爆雷原因:业绩惨淡,大部分工厂停产。据悉产品的线上销售范围有所缩减,天猫旗舰店的客服表示天喔柚子茶只在江浙沪发售,推测只有上海工厂仍在生产。2018年公司亏损约41.74亿元,2019年上半年净亏近6100万,合计亏损超42亿。

  公司一直在呈请押后聆讯,争取债务重组。在债权人呈请委托该公司共同正式清盘人,同时,天喔国际在为重组争取时间,寻求委任该公司低度干预共同临时清盘人。

  16.日出东方603366股吧):投资金额超净资产23.89%,踩雷5000万资管计划

  公司情况:行业内主要的太阳能000591股吧)热水器出口企业,2012年上市,太阳雨控股集团持股58%。1月5日公告,此前以5000万认购的首誉光控-瑞丰2号专项资产管理计划发生违约,3日合伙人会议未形成决议,存在延期或无法全额收回的风险。

  瑞丰2号由首誉光控发行,通过受让LP份额持有深圳远致富海三号的有限合伙份额,最终投资于深圳市高新投集团20%股权,认缴出资额17.7亿,今年12月24日到期。深圳高新投是深圳市为解决中小科技企业融资难问题而设立的专业金融服务机构,疑似因纾困踩雷。

  1)爆雷原因:收购失利,业绩持续下滑。2016-2018年公司营收虽在增加,但归属股东净利润从2.44亿变为-4.92亿,主要是由于2017年收购帅康电气。由于并未完成业绩承诺,收购不仅形成4.98亿商誉,还拖累了业绩。此外公司主营的太阳能业务毛利率也在逐年下降。今年三季度营收23.3亿,但净利润只有0.45亿,扣非净利润为-0.42亿。

  投资金额接近1/4净资产。根据公司披露公告显示,日出东方投资银行理财5.24亿元,收益678.44万元,未收回本金额为4.99亿元。除此之外,日出东方投资了6个私募类基金产品,实际投入2.95亿元,收益4894.72万元,尚未收回本金金额为2.43亿元。两类投资合计占镜子产比例接近1/4,购买理财已经成为上市公司部分重要业务。

  17.厦门信达000701股吧):预付8.3亿买牛款,卖家拒绝发货及退款

  公司情况:1997年上市,是一个以信息产业为核心的大型高新技术企业集团。2013-2016年间,厦门信达及子公司与多伦绿满家、重庆绿满家进行了一系列的买牛交易,100%预付货款,累计达8.28亿,其中一笔交易由瑞达实业以土地做抵押为卖方提供担保,最终卖方基本没发货并拒绝退款。2016年厦门信达将部分预收款打折转让给上海铭豪,惹出了《土地他项权利证明书》造假的官司。

  1)爆雷原因:瑞达实业的土地权益证书实为伪造。在上海铭豪追债未果上诉后,法院核实上述土地证造假,由于是从厦门信达处受让得到的债权,上海铭豪收回钱几乎不可能。

  债权转让涉嫌合同诈骗。若厦门信达知晓抵押造假,则原债权人可能是与抵押人恶意串通。此外,按8000元买一头牛的历史纪录,8.28亿至少能买10万头牛,数量过于庞大。有投资者指出,贩牛交易更像是变相的资金融通。一是2013年公司年度销售收入因此多确认了9亿,二是100%预付货款约定,交易方不退款也不承担责任。

  交易方早已陷入资金危机,实控人多处资产易主。交易方公司实控人均为毛良模,旗下还有重庆牧牛源、毛氏商业、毛氏实业、喜地来等公司。而早在2016年1月重庆牧牛源就因拖欠工资被列为失信被执行人,此后该公司累计有60余次相关记录。此外,据悉多家公司注册地早已没有公司的身影,部分楼盘已被拍卖或转让。

  18.银鸽投资600069股吧):涉嫌虚增贸易,转移资金上亿

  公司情况:1997年上市,纸张、纸浆及其深加工产品制造企业,由银鸽集团控股47.35%。近日有爆料称,公司主营造纸,但经查有很多与造纸不相关的乙二醇的闭环贸易。

  1)爆雷原因:违规开展融资性贸易。银鸽实业从2018年8月开始与普天国际、河南融纳等公司进行乙二醇的贸易,这些贸易大多是以承兑汇票结算,交割后自提,采购和销售合同在同天签订,甚至有些出现先卖后买,在整个贸易过程货物不挪地。这些贸易的开展实际是在利用承兑汇票,即上市公司的信用,进行融资转移资金。

  涉嫌虚增贸易,增加公司利润。对银鸽投资来说,乙二醇并不是主营业务,如此巨大的贸易金额让人不免怀疑,公司是在通过虚增乙二醇贸易增加利润。

  幕后人物孟飞间接控股银鸽投资。孟飞曾在普天股份工作,期间主导了大量关联贸易,2017年又通过其控制的鳌迎投资获得银鸽集团100%股权,间接控股银鸽投资。随后闭环贸易开启,仅2018年银鸽投资与普天股份的贸易规模就超10亿。

  2)影响分析:据爆料人称,公司的经营生产资金已被孟飞等人掏空,六基地已全部停产,员工工资处于停发、迟发状态。

  从财报来看其实早有苗头,2017-2018年扣非净利润从823万变为-1.12亿,2019年三季度末为-1.85亿,负债也是从2017年的19.86亿增至34.6亿。

  19. 明利股份:实控人操盘被罚17亿,公司面临退市风险

  公司情况:主要业务是仓库租赁、装卸服务等,由广西明利集团控股,实控人为明利集团董事长林军,2015年挂牌新三板,估值曾高达18亿,2016年因被出具无法表示意见的审计报告被ST,截至1月10日收盘0.08元。

  1月7日公告,2015年4月至2016年12月停牌,实控人控制32个证券账户操纵“明利股份”,证监会对公司及当时任职的董监高等15人均进行了处罚。

  1)爆雷原因:组织操盘团队,目的是减持获利。控制的账户中有7个法人账户由林军指使高管派明利集团员工操作,另外21个自然人账户和4个资管计划账户均是由林军提供资金。通过集中持股优势连续买卖和自己控制的账户间交易,营造了交易活跃的假象,维持了股价,达到林军减持股票获利的目的。

  股票发行情况虚假记载。经查明利股份《股票发行情况报告书》未披露股份代持情况,2015年半年报、年报中未披露与实际上相关账户组法人存在的关联交易,林军的持股比例也存在虚假记载。

  2)影响分析:公司已连续亏损两年,2019年中报净利润-1.3亿,2016-2018年的年报连续被出具无法表示意见审计报告,面临退市风险。

  20.东华软件002065股吧):再次计提商誉减值,最近四年累计确认商誉减值11.8-12.8亿元

  公司情况:2006年上市,主要业务为应用软件开发、计算机信息系统集成与信息技术服务,主要营收来源于系统集成设备。1月7日,东华软件公告,计提商誉减值3-4亿元,预计实现年度净利润6-7亿,8日收盘10.19元,跌幅近6%,市值缩水20亿。

  1)爆雷原因:频繁的收购形成巨额商誉减值。从2008年开始,东华先后收购了7家公司,2019年并购中能博泰,大量溢价收购短期内增加了公司营收,但并未给经营带来显著改善,随之而来的是巨额商誉减值。2016-2018年,累计确认了12.8亿的资产减值损失,其中商誉减值累计8.8亿。

  2)影响分析:三季度报显示,公司存在商誉8.37亿元,此次计提后仍有4-5亿元商誉,预计2020年净利润将会继续受到影响。10日公告,控股股东拟14.4亿向腾讯转让5%股份,当日收盘11.62元。

  21.摩登大道002656股吧):为母公司违规担保超5亿被ST

  公司情况:成立于2008年,主要经营范围为纺织品及针织品零售,实控人林永飞持股70%,持股摩登大道27.6%股份,2019年被曝为母公司违规担保、资金被母公司占用,沦为母公司融资工具。

  1)爆雷原因:违规担保、资金占用两宗罪。2018年瑞丰集团多次为关联公司融资做担保超5亿。2019年9月摩登大道自查发现孙公司违规担保,实则是瑞丰集团以其名义与银行签订合同。此外,瑞丰集团还占用摩登大道及部分子公司库存现金,累计312万元。

  因股票质押纠纷陷入平仓风险。2019年11月触发股票质押融资的违约条款,中融证券启动违约处置,公司被动减持近公司总股本4%的股票。这种情况已不是第一次,此前已被动减持了0.99%的股票。截至三季度末,瑞丰集团持有的85.54%公司股份已被冻结。

  2)影响分析:因被担保公司未按时还款,摩登大道部分银行账户被冻结,公司未履行股份回购承诺。并且因控股股东违规担保,自1月13日起,股票将变为ST摩登。值得一提的是,摩登大道内部管理混乱,2019年超10名管理层员工辞职,前三季度净利润为-2513万,同比下降143%。

  22.昊华能源601101股吧):资源量凭空翻倍,虚增利润14亿

  公司情况:主要经营煤炭开采、洗选加工、出口、销售等业务,2010年上市,由北京能源集团控股62.3%。12月27日发布公告,自查发现收购京东方能源000958股吧)标的估值存在错误,导致虚增净利润达14亿元。12月30日开盘跌停,最新股价有所回升,目前为4.92元。

  1)爆雷原因:资源量披露错误,虚增利润14亿。昊华能源分别在2011年和2015年先后两次收购京东方能源20%和30%股权,但两次收购中巴彦淖井田的煤炭配置资源量估值并不相同,分别是4.5亿吨、9.6亿吨。2015年收购股权后,公司取得控制权并将其纳入报表,导致当年归母净利润虚增约14亿,合并口径资产虚增约28亿。

  京东方能源实际仅拥有4.5亿吨资源。项目在巴彦淖井田配置了9.6亿吨煤炭资源,开发主体为京东方能源。12月26日京东方A公告,拟将持有的淏盛能源100%股权对外转让,公告显示,内蒙古国土资源厅于2015年1月曾出具函件,明确规定将京东方集团600811股吧)所获得的9.6亿吨资源中5.1亿吨配置给淏盛能源。

  第二大股东与京煤集团的代持协议违反了京煤集团与昊华能源的同业竞争承诺。目前昊华能源持股50%,京东方集团持有20%,北京京城国际持有30%,为第二大股东,其实质是为京煤集团代持股份。2012年9月,京煤集团与京城国际母公司京城机电签订股权代持协议。该协议违反了京煤集团与昊华能源间的同业竞争承诺。2018年底北京市国资委实施合并重组,京煤集团的国有资产无偿划转给京能集团,更名为北京能源集团,昊华能源控股股东也变成京能集团,该同业竞争协议实际已经不会被履行。

  23.慈星股份300307股吧):6亿巨额计提,商誉减值+存货减值成爆雷元凶

  公司情况:主要从事电脑针织机械的研发、生产和销售,2012年上市,控股股东为裕人投资。12月30日公告称,由于旗下公司杭州优投科技及多义乐网络科技计提减值准备金额为6亿、存货减值损失1亿,公司年度预计亏损7.2亿。

  1)爆雷原因:溢价并购引发投产亏损。上市当年,慈星股份经营业绩就变脸,营收一直下降,2016年公司10亿收购上述两家公司100%股权,溢价率接近40倍,形成商誉8.62亿。业绩方面,过去3年虽然都盈利,但是加一起也就赚了5亿。若此次计提6亿,则几乎可以将此前收购形成的所有商誉一次性洗白。虽然慈星股份给出的计提原因是移动互联网业务的营收和净利润出现大幅下降导致。但是商誉本身作为无法具体计算的价值,上市公司操作空间一直都很大,不排除公司趁年报季进行财务洗澡的嫌疑。

  实控人孙平范巨额套现。上市之初,裕人投资及其一致行动人合计持有76.73%股权。从2015年至今,孙平范通过裕人投资、裕人企业先后进行减持,据悉目前累计已套现约16亿,加上大举分红,孙平范家族合计获利20.22亿,如今持股比降至54.44%。

  24.华东科技000727股吧):资产计提减值56亿,面临ST风险

  公司情况:是一家能源电力生产制造商,1997年上市。12月30日,华东科技对8.5代TFT-LCD项目资产计提减值56亿,31日股价下跌3.7%,收盘2.09元。

  1)爆雷原因:主业低迷亏本甩卖资产,负债总额高达156.12亿元。华东科技主营收入有近九成来自于液晶面板,而从2018年至今,公司的液晶主业毛利率皆为负数,截至2019年三季度,存货高达18.43亿。从2010年至2018年,公司扣非后净利已经连亏9年。另外,公司还面临高负债,截至三季度负债总额高达156.12亿。

  多次计提资产减值来使存货下降。公司存货的下降并非因为销售所致,而是因为公司在年内多次计提资产减值。上半年计提了2.76亿,第三季度又计提了5.77亿。本次平板显示计提各项资产减值将减少2019年利润总额56.56亿,归母净利润32.6亿。

  液晶面板市场需求持续疲软。平板显示占主要产能的TV面板产品价格跌幅不断扩大,彩电市场消费者购买力下降,消费习惯也在改变,两成90后家里没有配电视机。

  2)影响分析:华东科技2018年就是亏损,再加上今年巨额计提,预计会被ST,到时候对股价是一个巨大利空,虽然本次巨额计提,股价并未出现大幅下跌,但还是建议投资者尽量规避。

  25.中集集团000039股吧):12年前收购出现长期亏损,累计超80亿

  公司情况:1994年深交所上市,2012年香港上市,是一家物流装备和能源装备供应商,集装箱、道路运输车辆制造是公司最主要的收入来源。12月30日公告称,和海洋工程业务有关的平台资产存在较大减值迹象,计提减值约40亿至55亿。31日,A股下跌约4%,H股下跌约6.79%。

  1)爆雷原因:海洋工程业务累计亏损超80亿元。2008年收购烟台莱佛士29.9%的股权,烟台莱佛士是中国最大、全球第三大半潜式海洋工程装备建造商,年净利润可达1800万新币。然而2008年公司就开始亏损。到2010年中集集团合计持有烟台莱佛士50.01%股权,成为控股股东。但实际上,海洋工程业务构成占比有限,却成了最大的业绩包袱。2008-2018年累计亏损超过75亿,其中2017年亏损10.4亿,2018年亏损高达34.5亿。

  2)影响分析:前三季度,归属股东净利润为6.36亿,同比下降72.54%,上述计提将完全吞噬盈利。不过这公司为了避免年内亏损,卖了一块地67亿来对冲减值亏损,预计对净利润的影响将被抵消。

  26.汤臣倍健300146股吧):计提减值16亿,上市十年首亏

  公司情况:创立于1995年,2010年上市,主要从事膳食营养补充剂的研发、生产和销售,董事长梁允超持股44.9%。12月31日公司公告称,对前期收购LSG形成的商誉进行减值,预计计提商誉减值10亿-10.5亿,计提无形资产减值5.4亿-5.9亿,预计2019年亏损3.65亿-3.7亿。

  1)爆雷原因:LSG澳洲业务不及预期。1月以来,受《电子商务法》影响,澳大利亚受代购追捧的几大知名膳食营养补充剂品牌,在本地药房业绩均出现下滑,由于收入结构中代购的占比较重,LSG在澳洲市场的业务受到大程度影响。基于审慎原则,对该次并购产生的商誉进行减值准备计提。

  上市10年首次亏损,属于经营风险暴露。汤臣倍健的归母净利润除2016年外,均保持同比19%以上的增长,毛利率也稳定在60%以上。从2019年业绩预亏公告来看,这将是上市以后的首次亏损。扣除前述商誉及无形资产减值影响后,预计2019年销售收入较同期有一定增长。

  27. ST赫美:旗下子公司51%股份遭强制拍卖,踩雷联金所、壹佰金融、夸客金融等多家网贷平台

  公司情况:公司是一家商业类公司,销售品类涉及饰品、珠宝、男装、女装、休闲装、运动装、童装、鞋类等品质生活的方方面面。旗下现有赫美商业、赫美旅业、赫美传媒、浩美资产、上海欧蓝、崇高百货、彩虹中国区、赫美万宏、欧祺亚等子公司。

  1)爆雷原因:本次涉及子公司赫美智科是公司旗下金融版块子公司,业务模式为推荐小额信贷项目至资金端平台,以此收取服务费。首页:创世在这一过程中,赫美智科负责风控及相关贷后管理,结果相继踩中联金所与壹佰金融、夸客金融等多家网贷平台。

  联金所及赫美小贷均为上市公司子公司。赫美智科及赫美小贷对其向联金所推荐的项目承担担保责任。而联金所早已经于2019年2月19日已经被深圳警方以涉嫌非法吸收公众存款罪立案侦查。

  2)影响分析:虽然此前公司曾试图以2.8亿元的价格将公司51%的股权转让给瑞莱鲲鹏,但最终没有下文,本次拍卖中被第三方以200万价格拍得。根据上市公司公告,*ST赫美已经对赫美智科计提减值5962.24万元,此次股权被拍卖,后续应该不会再对上市公司盈利产生影响。

  28.盛运环保300090股吧):累计高达48.41亿元债务到期无法清偿,债务危机进一步发酵

  公司情况:盛运环保主营输送机械产品和环保设备产品的研发、生产和销售,产品为带式输送机和干法脱硫除尘一体化尾气净化处理设备,广泛应用于建材、水泥、电力、钢铁、矿山、港口、化工、垃圾焚烧尾气处理等多个行业。

  1)爆雷原因:违规担保、实控人占用上市公司资金是爆雷的主要原因。在对外担保中,盛运环保为关联方提供担保31.71亿元,其中已判决金额为6.13亿元。实控人占用上市公司资金超21亿元,截止目前仅冻结、追回约10亿元。

  违规事项爆发后公司经营受到严重影响。由于众多债务人通过诉讼方式保全资产,导致公司经营受到严重影响。

  29. 微贷网:“降低”P2P规模疑似清盘,本金正常兑付,利息暂不确定

  公司情况:微贷网于2011年7月8日上线运营,总部位于杭州,融合“互联网+金融+汽车”理念,为有投融资需求的中小微企业与个人用户提供金融服务。2018年11月15日,正式登陆纽约证券交易所挂牌交易,股票代码WEI。

  据官网披露的运营数据显示,截至2020年1月底,微贷网借贷余额为92.38亿元,利息余额为161,634.51万元,借贷余额笔数384,778笔,当前出借人数137587人,当前借款人数量为359,669人。

  1)爆雷原因:目前微贷网疑似清盘。主要的对外说辞是降低P2P规模,同时停止发新标,同时产品穿透底层,集合标变散标,债权到期后本金正常兑付,利息暂不兑付,要看后续催收情况。这一原因主要还是受疫情影响,借款人的还款能力和意愿都同步下降,影响了平台的运营,所以才会采取这一“变相”清盘的措施。

  核心问题其实是运营盈利不佳,转型缓慢。根据微贷网刚发布的2019年三季报,无论是营收还是净利润相较于2018年同期都出现了大幅的下降。而P2P平台备案无望的大背景下,微贷网本来选择了转型小贷及现金贷,但目前来看,成效不佳。

  后续虽然平台有兜底逾期资产的承诺,但是以微贷网目前的体量来看,如果坏账率过高,可能本金兑付的承诺也难以实现。

  30. ST东海洋:继獐子岛002069股吧)之后,海参资产全额计提3.72亿元

  公司情况:公司主营业务为海洋牧场生态养殖、水产品加工出口及精深加工、大健康产业,保税物流、休闲渔业等。自2018年以来公司业绩变脸,多次巨额计提。进入2019年之后,ST东海洋就因为大股东违规占用上市公司资金11.41亿元被ST,其后更是经历了交易所问询、证监会行政处罚。

  1)爆雷原因:本次ST东海洋业绩预报显示,净利润亏损5.53亿元,主要原因是全额计提了海参资产3.72亿元。虽然ST东海洋给出的理由是养殖周期超过了五年,需要进行存货跌价测算,但实际上ST东海洋在募资建设海参项目时曾公告过,海参的养殖周期3年才进入收获期,5年才是正常收获期。

  投资的时候盈利周期长,收获的时候就直接全额计提减值。这种财务上的操作与獐子岛如出一辙,本质上还是为了市值管理服务。

  2)影响分析:不要乱炒摘帽预期。事件发生前,由于ST东海洋公告大股东已经完全清偿此前占用的上市公司资金,因此对于公司摘帽存在一定预期。但从本次业绩预告来看,即使大股东归还资金,由于净利润两年为负,依然会被处以退市风险警示。

  31.新华联控股:受疫情冲击影响,10亿债券违约32.方正集团:被债权人北京银行601169股吧)申请破产重整33. Fcoin交易所:资金出现问题,客户待兑付资金存在7-9亿元缺口

  34. 安信证券:连续两次因债券质押式回购业务爆雷,涉及金额3.53亿35. 文华财经:因穿透式监管要求,被期货公司联合抵制

  36. 玛瑙湾:原蚂蚁金服研究院院长被捕,旗下P2P平台爆雷

  37. 恒富汇通:向私人账户转账2250万,涉嫌挪用资金及违规做出刚兑承诺

  38. 弘坤资产:实控人被捕,17.4亿基金难以兑付

  1. 中融-融珲6号信托计划:踩雷红星美凯龙601828股吧港股IPO,净值几乎腰斩

  2. 中融-享融188号信托计划:踩雷青海省投,又一信托延期3. 创世神娱1号私募基金:风控失效,投资者资金回收或将不满37%4.原油基金:抄底失败,抄底原油基金投资者出现巨额浮亏公司/产品情况:加入财富指北超级会员,查看完整分析。

  后续影响:加入财富指北超级会员,查看完整分析。

  1.未名医药002581股吧):23亿资产抵偿5.6亿债务,重组方案侵犯股东利益

  2. 华泽钴镍:投资者获赔,投行及会所承担连带赔偿责任

  3. 联储证券聚诚15号:纾困处置更新,又一产品延期

  4. 阜兴集团:挪用资金近366亿,占比达99%

  5.光大证券601788股吧):再次计提减值6.75亿,净利减少超5亿6. 爱钱进:已被立案,平台仍表示不知情7. 证大财富:逮捕50人,初步追缴7.7亿元8. 华瑞银行:同业存单难度大,华瑞银行向央行请愿9. *ST信威:连续亏损2年,存在暂停上市风险10. 网信普惠:债转平台正式上线. 獐子岛:变卖海参、海域谋求转型12. *ST凯迪:为发放工资,打折出售超2亿资产

  13. 钱端:招行实质违规,相关人员已经被捕

  14.安信信托600816股吧):3月24日停牌至今,延期项目或超过500亿元,涉诉金额增至119.6亿元15. 中泰信托:恒泰18号胜诉,青海宁北发电、青投国际贸易将被拍卖16. *ST中天:违规担保超17亿,尚有1.85亿未支付

  17. 麦子金服:14人被批捕,初步追缴5000万

  18. *ST银亿:关联交易达43亿,投资者可索赔

  19. 通金所:公司法人被刑拘,警方敦促涉案人自首

  20. 浙江之信控股:查封涉案资产,6名经理被刑拘

  21. *ST盐湖:预计亏损超400亿,将被暂停上市22. *ST毅达:首例公诉的信披违规案件

  24. e租宝:受害人收到退款,比例达35%25.东兴证券:踩雷*ST猛狮的股权质押案被正式受理

  26. 丹东港:临港集团股权估值0.2元,持仓基金净值下跌

  27.兰州民百600738股吧):实控人被批捕,声称其未在公司任职

  28. 中融-享融188号信托计划:还款方案公布,青海国投承债,西宁经开担保

  29.东阿阿胶000423股吧):提价致产品滞销,首次亏损超3亿30.天神娱乐002354股吧):连续两年亏损,9亿回售违约31.众泰汽车000980股吧):计提60亿商誉减值,归母净利润亏损超市值32. 美利车金融:裁员4300余人,新网银行加入催收33.乐视网300104股吧):亏损超112.8亿,退市已成定局34. *ST中绒:预计净亏25-32亿元,面临暂停上市风险35.飞乐音响600651股吧):计提资产减值9亿元,预计亏损约15.74亿元36. ST中天:预亏23-29亿元,将被实施退市风险警示

  37.恺英网络002517股吧):计提商誉减值19-21亿,预计亏损18-23亿元

  38. 雪松信托:33个逾期项目风险化解,近2000名投资者拿回本息39. 四川汇通信用:非法集资超50亿,三罪并罚7200万40. *ST康得:因债务担保等损失,预计亏损40-80亿41. ST银亿:预计亏损超48亿元,股票或面临退市42.派生科技300176股吧):小黄狗环保科技破产重组方案出炉43. 康美药业:“15康美债”回售违约,资金缺口逾13亿元44.西南证券600369股吧):资管计划鑫沅质押1号胜诉,追偿率不超过37%45.奥马电器002668股吧):公司实控人因债务纠纷全部持股被轮候冻结46.神雾环保300156股吧):由于资金链出现问题,公司胜沃项目、港原项目、乌海项目等项目停工47.暴风集团300431股吧):拖欠服务器托管费用,官网已无法访问48. 红上财富:38名总部高管及4720名工作人员被要求退款/退佣49.海能达002583股吧):在美被判向摩托罗拉支付52亿元侵权赔偿50. 中金国瑞:伪私募挪用客户资金51. 青海省投:54%的投资者同意以63%的折扣接受逾期债权回购

  52.西王集团:“部分现金清偿+部分转股”或“全额现金清偿”两种清偿方案

  53. 海能达:将赔偿导致亏损计入,2019年下修业绩亏48亿元左右54.海航集团:疫情冲击下,债务危机全面暴露,省政府牵头工作组进驻55.贵人鸟603555股吧):自查披露资产冻结累计10.9亿元56. 法拉第:甘薇放弃优先求偿权,同其他债权人平等受偿57. 恒宇天泽:有报道称其涉“庞氏骗局”,证监移送线. 方正集团:方正证券601901股吧)指控中信信托挪用公司资金对方正集团输血59. *ST升达:大股东股份被强制抵债,实控人变为华宝信托60. 方正证券:与中信信托和解,收到信托资金2.31亿元及资金占用费131.68万元61.力帆股份601777股吧):16力帆02未能按期兑付本息

  本文首发于微信公众号:如是金融研究院。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

  当年万人逃港事件,促使设立深圳经济特区 《我们的四十年》

  他弟弟确诊…与特朗普互骂、“妈妈最爱我”,纽约州长爆红背后堪比纸牌屋!

  股价从25.748港元/股跌至2.300港元/股 元征科技只用了不到五年、去年归母净利业绩“大变脸”净亏损1.36亿元

  《法医报告:死亡教会我们什么》上市 每一篇都是如悬疑小说一样的真实案例